一系列數(shù)據(jù)表明，保險(xiǎn)業(yè)“減脂增肌”攻堅(jiān)戰(zhàn)取得階段性成果：保費(fèi)收入逐月改善跡象明顯，在價(jià)值轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效與結(jié)構(gòu)優(yōu)化。然而，在行業(yè)由外延式擴(kuò)張向內(nèi)生性增長逐步轉(zhuǎn)化的同時(shí)，也面臨著更趨復(fù)雜的內(nèi)外部新風(fēng)險(xiǎn)。
上海證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，為進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警，監(jiān)管部門近日下發(fā)通知，要求各保險(xiǎn)公司在2018年第四季度償付能力數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，在六類壓力情景下分別測(cè)算該季度的償付能力相關(guān)指標(biāo)。
隨著保險(xiǎn)業(yè)新監(jiān)管體系“償二代”制度的全面實(shí)施，作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，壓力測(cè)試漸成監(jiān)管部門管控保險(xiǎn)市場(chǎng)的重要舉措之一。
壓力測(cè)試是底線思維方式
作為風(fēng)險(xiǎn)防范的“牛鼻子”，償付能力充足率是近年來保險(xiǎn)監(jiān)管的核心。作為負(fù)債型行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)的償付能力充足率形同于銀行業(yè)的資本充足率，代表了保險(xiǎn)公司對(duì)負(fù)債的最后償還能力。
據(jù)知情人士透露，在“償二代”下，壓力測(cè)試是指保險(xiǎn)公司在各種壓力情景下對(duì)其未來一段時(shí)間內(nèi)償付能力充足率狀況的預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)，旨在識(shí)別和預(yù)警導(dǎo)致償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，及時(shí)采取相應(yīng)的管理和監(jiān)管措施，預(yù)防償付能力充足率不達(dá)標(biāo)情況的發(fā)生。簡而言之，就是在可能最壞的情境下，保險(xiǎn)公司出現(xiàn)償付能力危機(jī)的可能性及需要應(yīng)對(duì)的措施。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，我國保險(xiǎn)業(yè)正處于發(fā)展時(shí)期，從防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)及其傳染性的角度和高度出發(fā)，制定風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的“償二代”，本身就是底線思維的實(shí)踐。壓力測(cè)試更是底線思維方式里的底線考量，揭示了在未來有可能發(fā)生的重大不利影響下，保險(xiǎn)公司面臨的償付能力和流動(dòng)性危機(jī)，便于及時(shí)采取措施，防患于未然。
六類壓力情景測(cè)試
據(jù)收到通知的保險(xiǎn)公司人士透露，此次六類壓力情景均與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)息息相關(guān)。包括：權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景、交易對(duì)手違約情景、利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率上升情景和賠付率惡化情景。其中，在每一類壓力情景下，分別根據(jù)壓力的不同程度，對(duì)綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率進(jìn)行測(cè)算。
比如，權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景包括兩類：公司持有的境內(nèi)的上市普通股票、股票基金、混合基金和可轉(zhuǎn)債認(rèn)可價(jià)值下降20%，導(dǎo)致認(rèn)可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。第二種壓力情景強(qiáng)度較大，是下降40%，導(dǎo)致認(rèn)可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。
在交易對(duì)手違約情景方面也設(shè)置了兩類情景，即認(rèn)可資產(chǎn)的信用評(píng)級(jí)低于AA級(jí)或無評(píng)級(jí)的項(xiàng)目中，假設(shè)交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)暴露前三大的交易對(duì)手在2018年第四季度發(fā)生違約，產(chǎn)生相當(dāng)于其對(duì)應(yīng)資產(chǎn)賬面價(jià)值20%或40%的損失，導(dǎo)致認(rèn)可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。
其中，人身險(xiǎn)公司和經(jīng)營長期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)公司還需要測(cè)算利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景和退保率上升情景。比如，利率下降情景，主要是假定750天移動(dòng)平均國債收益率曲線比基礎(chǔ)情景平行下移10BP或30BP，導(dǎo)致準(zhǔn)備金和最低資本發(fā)生變化。
財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和經(jīng)營財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)公司需要測(cè)算的是賠付率惡化情景，需考慮綜合成本率上升可能導(dǎo)致的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本上升。假定公司2018年第四季度車險(xiǎn)綜合賠付率上升10個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2018年第四季度額外產(chǎn)生第四季度末有效業(yè)務(wù)再保后保險(xiǎn)金額的2%的再保后已決賠付支出，導(dǎo)致實(shí)際資本和最低資本發(fā)生變化。
業(yè)內(nèi)人士表示，“償二代”為保險(xiǎn)公司開展壓力測(cè)試提供了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和指引，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)壓力測(cè)試的運(yùn)用將更加深入，保險(xiǎn)業(yè)的壓力測(cè)試時(shí)代正在到來。在此過程中，保險(xiǎn)公司應(yīng)高度重視壓力測(cè)試在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用，養(yǎng)成壓力測(cè)試習(xí)慣，要根據(jù)公司業(yè)務(wù)類型和結(jié)構(gòu)類型等因素，加大壓力測(cè)試的頻度和范圍。
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